Platzt die KI-Blase? Hier ist, was ich gerade sehe

Der 5-Jahres-CDS von Oracle stieg kürzlich auf ~139 Basispunkte. Keine Katastrophe, aber es ist eine Erinnerung daran, dass der Anleihenmarkt die KI-Wachstumsstory nicht vollständig akzeptiert. Microsoft hat einige Mietverträge für Rechenzentren ausgesetzt und Projekte abgebrochen. Wenn Hyperscaler auf die Bremse treten, lohnt es sich, aufmerksam zu sein. VCs haben im Jahr 2025 270 Milliarden US-Dollar in KI gesteckt, aber die Zahl der Deals ist auf den niedrigsten Stand seit 2020 gesunken. Mehr Geld, weniger Unternehmen. Das ist Konzentration, kein breites Ökosystemwachstum. Was mich am meisten beunruhigt, ist die zirkuläre Natur von t