Warum steigt Gold trotz eines schwächeren Dollars nicht?

Die heutige Makroaufnahme: Ein schwächerer Dollar bietet normalerweise Unterstützung für Gold. Die heutigen Preisbewegungen deuten jedoch darauf hin, dass dies nicht mehr der Haupttreiber ist. Stattdessen bewertet der Markt weiterhin die Realrenditen als dominierende makroökonomische Kraft. Trotz eines schwächeren DXY blieb Gold unter Druck, während die US-Realrenditen hoch blieben. Gleichzeitig schrumpfte die DeFi-Liquidität weiter und der VIX stieg leicht an, was eine breitere Risikoaversion und ein längerfristig höheres makroökonomisches Umfeld verstärkte. Mein Fazit: Das aktuelle Regime ist sti