Der Markt bewertet die aktuelle geopolitische Realität falsch: Der wahre Engpass für den Verteidigungssektor ist nicht die US-Wahl, sondern die Rohstoffversorgungskette.

Alle konzentrieren sich derzeit stark auf die bevorstehenden US-Wahlen, mögliche Regierungswechsel und die anhaltenden globalen Konflikte. Das Mainstream-Narrativ geht davon aus, dass eskalierende geopolitische Spannungen automatisch unbegrenzte Gewinne für erstklassige Verteidigungsunternehmen bedeuten. Das ist eine gefährliche Vereinfachung. Während die Verteidigungsbudgets weltweit wachsen, ist der eigentliche Engpass die physische Produktionskapazität, die insbesondere an die globalen Lieferketten für Kupfer und Seltenerdmetalle gebunden ist. Wir seheni